Des élections clés sont imminentes, le marché financier turc est dans le chaos

Les turbulences dans le système financier turc ont continué de s'étendre mercredi, le marché boursier a fortement chuté, les coûts d'emprunt ont augmenté et le gouvernement a nié avoir tenté d'empêcher les investisseurs étrangers de vendre à découvert la monnaie turque.

L'indice 100 de la Bourse d'Istanbul (indice BIST 100) a chuté de 5,7 %, soit la plus forte baisse sur une journée depuis juillet 2016, les obligations en dollars turcs ont chuté et le coût de l'assurance des obligations turques a atteint son plus haut niveau depuis octobre de l'année dernière. La lire a annulé les gains de la journée de bourse précédente et a chuté de 2% par rapport au dollar mercredi.

À l’heure des turbulences sur les marchés financiers, la Turquie s’apprête à organiser des élections locales clés. Quelques jours plus tard, le parti du président turc Erdogan se disputera le pouvoir dans des villes clés comme Istanbul et Ankara. Dans un contexte de détérioration des conditions économiques, d'inflation et de chômage en hausse, il a prévenu qu'il punirait les spéculateurs.

Les analystes et les investisseurs affirment que les autorités ont pris des mesures pour réprimer les ventes à découvert sur le marché monétaire international (en particulier à Londres). Mais Richard Segal, analyste des marchés émergents chez Manulife Asset Management, a déclaré : "Ces mesures semblent contre-productives. Plus la situation est intense, plus le risque de perte de contrôle est grand."

Les analystes et les investisseurs estiment qu'après une vague de ventes à découvert, les autorités turques ont exhorté les banques locales à augmenter leurs coûts de financement. Le taux de swap au jour le jour de la lire (une mesure des coûts d'emprunt de la lire) est passé d'un peu plus de 20 % la semaine dernière à plus de 1 000 % mercredi. Cela punit les investisseurs qui vendent à découvert des lires.

L'Association bancaire turque a déclaré que la pénurie de lires avait entraîné une augmentation des taux d'intérêt des swaps, mais l'association a nié que la banque turque ait quelque chose à voir avec la situation actuelle. L'association a déclaré dans un communiqué : "Les banques turques sont avides de liquidités en lires".

Dans un rapport adressé à leurs clients, les analystes de la Banque commerciale allemande ont écrit : « La cause profonde est liée aux déséquilibres macroéconomiques de la Turquie, à la persistance d'une inflation élevée et à la réticence de la banque centrale à augmenter davantage les taux d'intérêt. Ces interventions ne seront pas en mesure de contenir la faiblesse de la lire. ".