Charles Schwab et DE Murray Securities
Dec 17, 2019| La guerre des prix a été rapide et brutale et a duré moins de huit semaines.
Le 1er octobre, Charles Schwab a déclaré qu'il ne facturerait plus aux clients particuliers la négociation d'actions, de fonds négociés en bourse ou d'options en ligne, renonçant ainsi à 4,95 $ par transaction.
Le cours de l'action du plus grand courtier à escompte américain a chuté de près d'un dixième.
Celui de son grand rival, TD Ameritrade, a davantage souffert, plongeant d'un quart. TD Ameritrade a suivi en éliminant les commissions deux jours plus tard.
Il n'avait guère le choix, même s'il estimait que cette décision réduirait ses revenus de 220 millions de dollars-240par trimestre, soit 15-16%. Le 25 novembre, une trêve a eu lieu et la capitulation : Schwab a accepté d'acheter TD Ameritrade pour 26 milliards de dollars en actions. L'accord combine les 12,1 millions de comptes de courtage de Schwab avec les 12 millions de TD Ameritrade.
Il réunira deux plates-formes utilisées par des conseillers financiers indépendants : 7 500 sur Schwab, 7 000 sur TD Ameritrade - pour les transactions, les informations sur le marché et les mises à jour réglementaires.
Les investisseurs des deux sociétés seront soulagés. Le 21 novembre, lorsqu'il a été annoncé pour la première fois qu'un accord était imminent, les actions de TD Ameritrade ont bondi de près de 17 % et celles de Schwab de 7,3 %. Pourtant, le rachat est autant un signe des tensions exercées sur les grands courtiers qu'une démonstration de leur influence sur le marché. .
Fondée en 1971, Schwab est devenue une épine dans le pied des courtiers établis après que les régulateurs américains ont aboli les commissions fixes en 1975. Ameritrade a été fondée la même année. Dans les années 1990, rejoints par E Trade, un rival plus petit, les nouveaux venus se sont aventurés en ligne.
Ameritrade s'est associée à TD Waterhouse, la branche de courtage à escompte de la Banque Toronto-Dominion du Canada, en 2006. Mais ces dernières années, la technologie numérique a permis un modèle de courtage à escompte encore moins cher, entièrement numérique.
L'exposant le plus important est Robinhood, une startup de la Silicon Valley créée il y a six ans, qui compte 6 millions de clients et ne facture rien pour les transactions. Elle gagne de l'argent grâce aux paiements des teneurs de marché auxquels elle envoie les transactions pour exécution, aux intérêts des espèces sur les comptes des clients, facturer des services premium et prêter des actions sur marge. Elle a également demandé une licence bancaire.