L'activité mobile japonaise SoftBank devient publique

L'activité mobile japonaise SoftBank devient publique

Mêmeainsi, le public japonais, bombardé de publicités télévisées pour la cotation, s'est précipité pour acheter des actions.

SoftBank bénéficie à la fois du manque d'options des investisseurs nationaux et de sa propre marque forte.

Pour eux, investir 1 500 yens et recevoir un dividende relativement élevé, de l’ordre de 5 %, sans risque de change, est une proposition attrayante.

"Mme Watanabe s'intéresse au rendement, pas aux fondamentaux à long terme",

» déclare Chris Lane, analyste chez Sanford C. Bernstein, une société de recherche, faisant référence au proverbial investisseur de détail japonais.

Les attraits de l'introduction en bourse sont également évidents pour Masayoshi Son, le fondateur de SoftBank,

qui éloigne son entreprise des télécommunications pour investir dans des entrepreneurs technologiques du monde entier.

À travers son Vision Fund, un véhicule d'investissement financé en grande partie par le fonds souverain saoudien,

il a acheté des participations dans des sociétés telles que Uber, WeWork et Arm (une société britannique de puces électroniques).

L'introduction en bourse est un moyen de retirer de l'argent d'une partie de SoftBank qui ne connaît pas une croissance aussi rapide et de l'investir dans des paris plus risqués, tout en gardant le contrôle.

M. Son espère également que la vente pourra résoudre sa principale frustration depuis qu'il s'est détourné des télécommunications pour soutenir les fondateurs de la technologie :

que les investisseurs n'apprécient pas suffisamment la transformation de SoftBank et qu'ils la sous-évaluent donc.

Les actions de la société se négocient avec une forte décote, d'environ 40 %, par rapport à la valeur de ses actifs.

Cette décote s'explique en partie par le fait que de nombreux investisseurs du groupe axés sur les télécommunications

ne sont pas ravis de voir leur argent être canalisé vers des investissements technologiques risqués et opaques à des prix élevés.

Désormais, ces investisseurs pourront acheter des actions dans une compagnie de téléphone plus prévisible, tandis que ceux ayant un appétit pour le risque plus élevé pourront rester chez SoftBank.

La clôture de la remise dépend cependant d’un certain nombre de facteurs. Ce qu’il adviendra du niveau élevé d’endettement du groupe sera crucial.

SoftBank a environ 18 000 milliards de yens de dette portant intérêt, soit plus de six fois son bénéfice d'exploitation,

grâce en partie à son acquisition de Sprint, une entreprise américaine de télécommunications, pour 20 milliards de dollars en 2012